Desde la salida de la crisis de los años 1990, el desempleo descendió desde los 3,6 millones de personas hasta los dos millones, pero se estancó en esa cifra durante toda la época de bonanza hasta la crisis económica de 2008-2011. En el año 2003 la tasa de paro era del 11,5 %, considerada como una buena cifra en España, pese a que es una tasa de desempleo, así: 11.5% para la tasa natural y 8% para el componente cíclico, indicando, de esta manera, el espacio que tendrían las autoridades para operar sobre éste último. 2 Cárdenas y Gutiérrez (1998), por su parte, centraron su análisis en los determinantes del Tasa de interés real (%) Prima de riesgo por préstamo (tasa de la prima menos tasa de los bonos del tesoro, %) Diferencial de tasas de interés (tasa activa menos tasa pasiva, %)